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锂电企业未来业绩已被严重高估

今年以来,国内资本市场上许多锂电池题材上市公司的股票价格出现了大幅上涨的现象。在当下国内股票市场整体低迷的大背景下,锂电池板块上市公司的股票价格上涨幅度之大,上涨趋势持续时间之长,引起了广大投资者的强烈关注。

中投顾问高级研究员李胜茂指出,锂电池产品并非最近才被研发出来,其早就被用作手机、笔记本电脑等电子产品的便携式移动电源,而以前国内从事锂电池业务的企业也不在少数,之所以今年以来该领域内的企业在资本市场上异常火爆,是与年初以来政府部门密集出台了一系列新能源汽车产业扶持政策分不开的。

李胜茂认为,由于动力电池是新能源汽车最重要的零部件,而未来车载动力电池将大多采用动力锂电池,所以许多投资者认定锂电池企业完全能够分享未来新能源汽车产业迅猛发展带来的市场机遇。在这种预期下,贴上新能源汽车概念的锂电池企业未来的发展前景被无限的夸大,致使锂电池板块企业的股价早已大幅度的偏离了基本面。

中投顾问最近发布的《2010-2015年中国电动汽车产业投资分析及前景预测报告》指出,锂电池企业,特别是一些主营业务为汽车动力锂电池的企业,要想将新能源汽车概念变成实实在在的业绩,还需要较长一段时间。一方面,目前国内从事动力锂电池研发的企业大多未掌握相关核心技术,能够批量生产汽车用锂动力电池的企业屈指可数;另外,企业经营一般都会遵循以销定产的原则,而国内新能源汽车实现产业化最早也要到2015年以后,动力锂电池市场的真正启动时间还不确定。

目前,很多企业都预见到了新能源汽车产业的广阔发展前景,认为动力锂电池领域是其涉足新能源汽车行业最好的切入点。为此,许多之前与锂电池业务毫无关联的企业横向扩展到了动力锂电池领域,试图提前布局,以等待动力锂电池市场的启动。而动力锂电池的研发投入较大,而且需要不断的技术更新,所以这对相关企业的资金实力有着非常大的考验。一些没有技术积累,资金也不是非常充沛的企业,很有可能会在新能源汽车产业化前,被淘汰出局。

李胜茂最后强调,未来新能源汽车车载动力电池的品种选择也存在一定的不确定性。虽然当前业界基本达成共识,锂电池在未来相当长一段时间内将会是新能源汽车首选的储能装置,但是根据锂电池使用正极材料的不同,其又可细分为锰酸锂、钴酸锂、磷酸铁锂等类型的锂电池,究竟哪一种锂电池会成为未来主流的车用动力电池,这是投资者不得不深入思考的一个问题。

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